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「在线配资」两次崩盘背后的蚂蚁暗影

股票配资平台 在线配资 2021年04月08日

春节假期前两天,A股大涨、上证指数创下5年来的新高,沪深300指数创下历史新高。不少投资者心里都是痒痒的,盼着假期赶快结束好杀入股市。

与春节后市场暴跌相对应的是,2月份A股投资者数量快速增加,整月累计新增160.94万,同比增加79.75 %。

但这次“牛市”和以往不同,真正的大部队不是这些股民,而是基民。

2020年上半年,基民规模就突破了8000万,其中有2000万是年轻的“新基民”。Mob研究院的数据显示,2020年新增基民中,18—34岁群体占比达60%,90后成为新基民的主力军,95后、00后也占据一定比例。

这届基民有一个简单粗暴的购买渠道:支付宝。

Mob研究院数据还显示,通过支付宝、微信、京东金融、天天基金、蛋卷基金等渠道购买基金的互联网新增基民中,有16.1%在18-24岁之间,43.9%在25-34岁之间。相比在银行等传统渠道购买基金,年轻人对网络渠道的信任度显然更高。

当成千上万的年轻人通过支付宝购买公募基金,为其输送弹药的时候,也给公募基金的管理者们出了一个不小的难题:如何在坚持“正确投资逻辑”的基础上,去消化如此之多的资金?

从过去一个月市场里灾难级的表现情况来看,这道题,他们并没有回答好。

照搬淘宝 余额宝

打开支付宝的理财页面,就能对蚂蚁集团的“基金生意”理解大半。

理财栏被放在了首页按钮的右边,重要性不言而喻。进入之后可以发现,四个最重要的图标自左到右分别为余额宝、理财产品、基金、黄金,基本上是按照风险程度由低到高进行排列。

点进基金页面之后,内容变得非常丰富,主要展示的内容包括基金排名、热门基金、最佳榜单、策略选基等。收益涨幅数据,曲线图,以及平台为其拼配的宣传话术一应俱全。

这些基金的宣传内容,基本上是产品经理们通过揣测用户偏好,与投资机构共同设计出来的。其中不仅有对基金风格的详细解读,甚至还有对基金经理的夸赞式描述,以及一些基金经理接受采访的小片段。

除了可能存在的合作基金推广之外,这些内容基本遵循的是“马太效应”原则,即把现阶段市场表现最好的产品、内容放在最显眼的位置,进行重点宣传。

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这些内容充满了煽动性和诱惑性。随处可见的最近一年 XX%收益率的红色大字,还有基金表现排行榜,都是按照最近一年收益率由高到低排列。

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在“热门板块”模块中,投资者可以看到那些在涨幅榜中排名居前的行业,投资者可以在榜单中一键买入这个板块的相应基金。值得注意的是,每个板块相对应能够直接买入的基金只有一家,这背后是否有相关合作不得而知。

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在笔者撰稿的3月13日,即便是在大盘经历了大幅度下跌、基金重仓股普遍经历了30%左右的跌幅之后,我们在支付宝的基金版面中看到的仍然是一片喜庆,到处都在提示每年两位数的收益率,对于证券市场可能出现的风险则几乎只字不提。

仅仅是在下滑三四屏之后的最末尾,支付宝用灰色的小字提示了“过往业绩不预示未来表现,市场有风险,投资需谨慎。”

这段小字,恰恰是埋葬基民投入最重要的原因之一。

二级市场投资最简单的规律之一,就是股票短时间内的大幅度上涨,必然会伴随着均值回归,和随之而来的回撤风险。

过度强调公募基金的短期浮动高收益,会让投资者面对的回调风险大幅提升。而年轻的投资者不熟悉股票涨跌的规律,对短期高收益率背后的风险并不了解,甚至会将这些浮动收益误以为是固定收益。

支付宝基本上是将淘宝的那种用各种手段“卖商品”的思路,原封不动地迁移到了基金销售上面,注重宣传浮动收益、板块涨幅,而对相应的风险却没有进行足够的提示。

除了对部分基金的过往业绩、高收益进行渲染之后,支付宝还有另外一个非常诱人的地方——支持小金额进行方便快捷地买入,并且经常以一种“怂恿”的姿态,让用户先“买一点”,比如100元。

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在页面中的几个地方,支付宝的产品设计都有意无意地告诉用户,在这里,你可以买几十、几百、几千块钱的公募基金,让那些手里并没有太多钱的“投资者”参与进这场游戏中。

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蚂蚁集团曾经靠几亿用户的零钱碎银做成了余额宝,让其入股的天弘基金成为了全国规模最大的货币基金,几乎重塑了行业。

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